К чему приведут слабеющий рубль и высокая инфляция

Инфляцию, девальвацию рубля, перспективы нефтяного сектора и акций компании «Вконтакте» прокомментировали эксперты на канале «РБК инвестиции».

В октябре, согласно опубликованным данным Банка России, объем золотых резервов достиг рекордных $208 млрд, но к началу ноября сократился на $2 млрд, отмечают ведущие Никита Макаров и Богдана Прихода, напоминая, что золотовалютные резервы остаются важным индикатором финансовой устойчивости страны.

Еще одним важным событием, по мнению ведущих, является собрание акционеров компании «Инарктика», где будет обсуждаться утверждение дивидендов за третий квартал в размере 20 рублей на акцию. Это может повлиять на котировки компании, которые привлекли интерес рынка. Помимо этого, ожидается публикация финансовой отчетности «Вконтакте» за третий квартал. В предыдущем периоде выручка компании выросла более чем на 20%, но текущая ситуация вызывает вопросы у инвесторов.

Акции «Вконтакте» в настоящее время не являются привлекательными для вложений, считает директор по работе с клиентами «БКС мир инвестиций» Андрей Петров. «Высокий долг, отрицательный свободный денежный поток и проекты под плавающую ставку негативно влияют на котировки компании», – объясняет эксперт. Также, по его мнению, компания в значительной степени ориентирована на выполнение государственных и социальных задач, что ограничивает ее рыночный потенциал.

Касаясь фондового рынка, Петров обратил внимание на снижение индекса Мосбиржи на 18% с начала года. Это падение он связал с геополитическими и макроэкономическими факторами. Несмотря на временные улучшения в геополитической обстановке, статистика указывает на возможность дальнейшей негативной динамики.

Макроэкономика и денежно-кредитная политика

Влияние денежно-кредитной политики на экономику прокомментировал главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. Он отметил, что вероятность внеочередного заседания ЦБ крайне низка, несмотря на ускорение инфляции. Обычно такие заседания проводятся при возникновении значительных угроз для финансовой стабильности, которых в настоящее время не наблюдается. Однако эксперт подчеркнул, что базовый сценарий предполагает повышение ключевой ставки на плановом заседании 20 декабря.

Если ранее рынок ожидал повышения ставки на 100 базисных пунктов, то сейчас прогнозы достигли 200-300 пунктов. Это связано с тем, что показатели инфляции оказались выше прогнозируемых, что усложняет достижение цели ЦБ по инфляции в 4%. «Мы закладываем среднюю ключевую ставку на уровне 21,8% в следующем году. В рисковом сценарии возможно повышение до 24-25%», – замечает финансист.

Эксперт также отметил, что ужесточение денежно-кредитной политики уже оказывает влияние на экономику. Замедление розничного и корпоративного кредитования является следствием роста ставок и ужесточения банковского регулирования. Тем не менее, Васильев считает, что влияние ключевой ставки на предложение менее значимо, чем на спрос.

Нефтяной сектор

Преодоление курса 100 рублей за доллар не вызвало паники среди населения, однако тенденция к дальнейшему ослаблению рубля сохраняется, рассказывает Андрей Петров. Эксперт прогнозирует, что курс может достигнуть 105 рублей за доллар. «Для нефтяников такое ослабление валюты более позитивно, чем рост цен на нефть», – замечает он.

Особое внимание финансист уделил префам «Сургутнефтегаза», которые остаются фаворитами среди нефтяных бумаг благодаря их устойчивости к девальвации и ожидаемым высоким дивидендам в размере 10-11 рублей на акцию.

Кроме того, цены на марку Brent, как замечает эксперт, превысили $73 за баррель, что создает дополнительные стимулы для роста российского нефтегазового сектора. Экспорт газа в Европу достиг максимальных значений с весны 2022 года, что также позитивно влияет на отрасль. Петров также прогнозируют рост цен на золото и серебро в 2025 году, связывая это с желанием инвесторов сохранить капитал в условиях высокой инфляции и глобальной неопределенности.

Антон Прокудин о снижении цен на нефть и ослаблении рубля

Как политика Дональда Трампа повлияет на российский рынок, что будет с ценами на нефть и курсом рубля, обсудили с главным макроэкономистом УК «Ингосстрах – инвестиции» Антоном Прокудиным.

Делимся мнением эксперта от первого лица.

Наиболее важные тезисы, которые произносил Трамп и в рамках предвыборной кампании, и до нее, заключаются в том, что он хочет несколько увеличить расходы и сократить доходную часть американского бюджета за счет снижения налогов. Он также обещал ввести пошлины в отношении ряда импортных товаров, прежде всего китайских.

Продолжение